當石油充斥著全球市場的時候，石油行業開始思考一個新問題：供應過剩會帶來什麼？石油短缺。
供應過剩已經導致油價跌至10年低點，這促使委內瑞拉和俄羅斯等產油國以及埃克森美孚(Exxon Mobil Co., XOM)和荷蘭皇家殼牌集團(Royal Dutch Shell PLC, RDSB.LN)等石油開採公司大幅削減投資，這意味著石油產量將會減少。
這種情況將導致全球石油市場出現與現在完全相反的格局：石油短缺，油價上揚。
一個新的周期可能由此誕生。相比石油行業，從黃金到銅等其他大宗商品對這種周期可能更為熟悉。這種周期的規律是：供應過剩導致價格下跌，價格下跌導致投資減少，投資減少限制了供應並推動價格回升，促使供應面重新擴張並引發新的過剩。
意大利能源巨頭埃尼公司(Eni S.p.A., ENI.MI)的首席執行長德斯卡爾西(Claudio Descalzi)近日對記者表示，石油行業投資正在形成一個巨大的缺口，兩三年內，這個缺口將導致供需關系失衡，並最終推動油價走高。
總部位於奧斯陸的能源咨詢公司Rystad Energy稱，今年全球石油勘探和生產投資將減少1,700億美元，降幅20%；如果明年國際油價平均在每桶50美元（許多分析師認為這過於樂觀），那麼石油行業投資將可能減少五分之一。
國際能源署(International Energy Agency, 簡稱IEA)表示，這將是石油行業30年來第一次出現投資連續兩年下滑。
目前，油價已從2014年6月的峰值下降近70%，而石油生產商每天的產油量仍較需求高出200萬桶。
油價大跌已促使石油企業大幅削減了投資預算。
美 國石油生產商雪佛龍公司(Chevron Co., CVX)和康菲石油公司(ConocoPhillips, COP)本月均表示，明年將把資本支出削減約四分之一。英國石油公司(BP PLC ADS, BP)和道達爾集團(Total S.A.)等歐洲石油生產商也宣布將大幅削減支出。
在委內瑞拉、墨西哥、尼日利亞和阿爾及利亞等國家，石油生產商正在推遲一些扭轉油田產 量自然遞減所必須的投資項目。石油行業每年的平均遞減率通常在3%-4%之間，也就是沒有油田維護或新鑽井的情況下油田產量的遞減速度。巴克萊集團 (Barclays PLC, BCS)石油分析師馬赫什(Miswin Mahesh)表示，今年這一比率幾乎翻了一倍。
能源咨詢公司Rystad說，石油行業每年需要更替340億桶的產能才能滿足消費增長，但2015年的投資只夠更替80億桶。
馬赫什說，供應緊缺注定會發生，現有的油田產量將減少，但沒有新的項目來替換。
巴克萊預計，到2020年，布倫特原油價格將升至每桶85美元。其他機構則給出更高的預期。
麥格理(Macquarie)歐洲油氣業務主管裡德(Iain Reid)說，油價可能很快從每桶30美元沖向100美元。
但IEA預計，油價到2020年不會升破每桶80美元，原因之一是頁巖油產量會很快滿足新需求。
石油生產恢復速度緩慢一度是出了名的，因為石油開採需要大型鑽井設備，而且採油平台分布在從尼日利亞三角洲到北海的廣大地區。但頁巖油革命改變了這一切，新技術和新油田讓產出速度大大提升，也讓石油與金屬區別開來，開發金屬礦區最長需要八年。
這種情況將導致全球石油市場出現與現在完全相反的格局：石油短缺，油價上揚。
一個新的周期可能由此誕生。相比石油行業，從黃金到銅等其他大宗商品對這種周期可能更為熟悉。這種周期的規律是：供應過剩導致價格下跌，價格下跌導致投資減少，投資減少限制了供應並推動價格回升，促使供應面重新擴張並引發新的過剩。
意大利能源巨頭埃尼公司(Eni S.p.A., ENI.MI)的首席執行長德斯卡爾西(Claudio Descalzi)近日對記者表示，石油行業投資正在形成一個巨大的缺口，兩三年內，這個缺口將導致供需關系失衡，並最終推動油價走高。
總部位於奧斯陸的能源咨詢公司Rystad Energy稱，今年全球石油勘探和生產投資將減少1,700億美元，降幅20%；如果明年國際油價平均在每桶50美元（許多分析師認為這過於樂觀），那麼石油行業投資將可能減少五分之一。
國際能源署(International Energy Agency, 簡稱IEA)表示，這將是石油行業30年來第一次出現投資連續兩年下滑。
目前，油價已從2014年6月的峰值下降近70%，而石油生產商每天的產油量仍較需求高出200萬桶。
油價大跌已促使石油企業大幅削減了投資預算。
美 國石油生產商雪佛龍公司(Chevron Co., CVX)和康菲石油公司(ConocoPhillips, COP)本月均表示，明年將把資本支出削減約四分之一。英國石油公司(BP PLC ADS, BP)和道達爾集團(Total S.A.)等歐洲石油生產商也宣布將大幅削減支出。
在委內瑞拉、墨西哥、尼日利亞和阿爾及利亞等國家，石油生產商正在推遲一些扭轉油田產 量自然遞減所必須的投資項目。石油行業每年的平均遞減率通常在3%-4%之間，也就是沒有油田維護或新鑽井的情況下油田產量的遞減速度。巴克萊集團 (Barclays PLC, BCS)石油分析師馬赫什(Miswin Mahesh)表示，今年這一比率幾乎翻了一倍。
能源咨詢公司Rystad說，石油行業每年需要更替340億桶的產能才能滿足消費增長，但2015年的投資只夠更替80億桶。
馬赫什說，供應緊缺注定會發生，現有的油田產量將減少，但沒有新的項目來替換。
巴克萊預計，到2020年，布倫特原油價格將升至每桶85美元。其他機構則給出更高的預期。
麥格理(Macquarie)歐洲油氣業務主管裡德(Iain Reid)說，油價可能很快從每桶30美元沖向100美元。
但IEA預計，油價到2020年不會升破每桶80美元，原因之一是頁巖油產量會很快滿足新需求。
石油生產恢復速度緩慢一度是出了名的，因為石油開採需要大型鑽井設備，而且採油平台分布在從尼日利亞三角洲到北海的廣大地區。但頁巖油革命改變了這一切，新技術和新油田讓產出速度大大提升，也讓石油與金屬區別開來，開發金屬礦區最長需要八年。
2016年1月2日
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